Se você calcular qual porcentagem da empresa que você possui, você pode ver o quanto suas ações poderiam valer à medida que a empresa cresce. Você pode determinar se a concessão é competitiva pela porcentagem da companhia que as partes representam. Cada nível na organização deve obter metade das opções da camada acima dela. Nota: Embora este artigo tenha sido escrito durante uma era anterior no uso da compensação de ações, a abordagem geral eo método que discute ainda estão em andamento. Utilizados pelas empresas pré-IPO. Para obter dados mais recentes, consulte as FAQs sobre bolsas de ações e práticas e tamanhos de bolsas de ações em empresas pré-IPO e privadas. Até que se tornou uma prática comum na década de 1990 oferecer bolsas de ações a um espectro relativamente amplo de funcionários, Para recebê-los em tudo. Embora a compensação de ações tenha sido contundida pelas tendências do mercado de ações e mudanças contábeis, os funcionários ainda recebem prêmios de capital e são mais esclarecidos sobre eles do que costumavam ser. Eles agora normalmente se perguntam se as subvenções que são oferecidos são competitivos com o que eles esperam de outro empregador em sua indústria. À medida que mais informações se tornaram disponíveis sobre as práticas e funções de bolsas de ações, os funcionários precisam de dados sólidos sobre práticas de subvenção. Salário pesquisou as tendências em empresas de alta tecnologia durante o boom pontocom. Em uma startup, não é quantas: a sua porcentagem Se você calcular a porcentagem da empresa que você possui, você pode ver o quanto suas ações poderiam valer à medida que a empresa cresce. Especialmente em empresas de alta tecnologia de arranque, é mais importante saber qual a percentagem da empresa que representa uma concessão de opções de ações do que saber quantas ações você recebe. Não fique preso nos números, disse Keith Fortier, um consultor de compensação anterior com salário. Em um startup, o significado está nas porcentagens. Em uma empresa de capital aberto, você pode multiplicar o número de opções vezes o preço atual da ação, em seguida, subtrair o número de ações vezes seu preço de compra, para obter uma noção rápida de quanto as opções valem a pena. Em uma empresa mais jovem, onde as ações são menos líquidos, é mais difícil calcular o que as suas opções valem a pena. Embora eles são susceptíveis de valer mais se a empresa faz bem do que as opções que você pode obter em uma empresa de capital aberto. Se você calcular qual porcentagem da empresa que você possui, você pode criar cenários para o quanto suas ações poderiam valer à medida que a empresa cresce. É por isso que a porcentagem é uma estatística importante. Para calcular a porcentagem da empresa que você está sendo oferecido, você precisa saber quantas ações estão em circulação. O valor de uma empresa (também conhecida como sua capitalização de mercado ou capital de mercado) é o número de ações em circulação vezes o preço por ação. Uma empresa startup pode ser avaliada em 2 milhões quando um empregado cedo se junta à empresa, mas atingir um valor de 20 ou mesmo 200 milhões apenas um ano ou dois mais tarde. Sabendo que há 20 milhões de ações em circulação torna possível para um engenheiro de produção potenciais para avaliar se uma concessão de contratação de 7.500 opções é justo. Um candidato experiente determina se a concessão é competitiva pela porcentagem da companhia que as partes representam. Algumas empresas têm relativamente grande número de ações em circulação para que eles possam dar opções de subvenções que soam bem como números inteiros. Mas o candidato esclarecido deve determinar se a concessão é competitiva pela porcentagem da companhia que as partes representam. Uma concessão de 75.000 partes em uma companhia que tenha 200 milhão partes em circulação é equivalente a uma concessão de 7.500 partes em uma companhia de outra maneira idêntica com as 20 milhão partes em circulação. No exemplo acima, a concessão de engenheiros de fabricação representa 0,038 por cento da empresa. Esta porcentagem pode parecer pequena, mas se traduz em um valor de concessão de 750 para o estoque, se a empresa vale 2 milhões 7,500 se a empresa vale 20 milhões e 75.000 se a empresa vale 200 milhões. Subsídios anuais versus novos contratos de concessão em empresas de alta tecnologia Cada nível da organização deve obter metade das opções da camada acima dela. Embora as opções de ações possam ser usadas como incentivos, os tipos mais comuns de subsídios de opções são subsídios anuais e subsídios de contratação. Uma concessão anual recursa cada ano até que o plano mude, quando uma concessão do hire for uma concessão one-time. Algumas empresas oferecem bolsas de aluguer e subsídios anuais. Esses planos são geralmente sujeitos a um cronograma de aquisição, onde um empregado é concedido ações, mas ganha o direito de propriedade - ou seja, o direito de exercê-los - ao longo do tempo. Subsídios anuais recorrentes são normalmente pagos a pessoas idosas e são mais comuns em empresas estabelecidas cujo preço da ação é mais nível. Em startups, a concessão de aluguer é consideravelmente maior do que qualquer concessão anual, e pode ser a única concessão que a empresa oferece em primeiro lugar. Quando uma empresa começa, o risco é maior, eo preço da ação é menor, então as concessões de opções são muito mais elevados. Ao longo do tempo, o risco diminui, o preço da ação aumenta, eo número de ações emitidas para novas contratações é menor. Uma boa regra de ouro, de acordo com Bill Coleman, um ex-vice-presidente de compensação em Salário, é que cada nível na organização deve obter metade das opções da camada acima dela. Por exemplo, em uma empresa onde o CEO recebe uma concessão de contratação de 400.000 partes, as concessões da opção pôde olhar como este. Regra de ouro: cada camada recebe metade das ações da camada acima dela. Fonte: Salário, janeiro de 2000. As Tabelas 1 e 2 mostram práticas recentes de concessão de subsídios entre firmas de alta tecnologia que oferecem subsídios anuais e subsídios de aluguer, respectivamente. Os dados, provenientes de pesquisas publicadas, são expressos em termos de porcentagens da empresa. Por exemplo, as subvenções também são expressas em termos de número de opções em uma empresa com 20 milhões de ações em circulação. O conjunto de dados inclui tanto startups e empresas estabelecidas, especialmente empresas antes e imediatamente após uma IPO. Tabela 1. Práticas anuais de outorga de opções de ações na indústria de alta tecnologia. Subsídios anuais em percentagem das acções em circulação Opções baseadas em 20 milhões de acções em circulação Principal executivo (2-5) Fonte: Salário, com base em dados compilados a partir de inquéritos publicados a partir de Janeiro de 2000. Tabela 2. Subsídios de indústria. Contratar subsídios como percentual de ações em circulação Opções baseadas em 20 milhões de ações em circulação Serviços profissionais seniores 2º nível - engenharia 2º nível - financeiro 2º nível - marketing Técnico sênior. Pessoal 2º nível - prof. Svcs. Assoc. Consultor jurídico 3º nível - engenharia 3º nível - marketing Responsável pela contabilidade - entrada Técnico isento (superior) Técnico isento (intermediário) Técnico isento (técnico) Isento não técnico (superior) Isento não técnico (intermediário) Dados compilados a partir de pesquisas publicadas a partir de janeiro de 2000. Observe que é raro para uma outorga de opções de ações para alguém que não seja um CEO exceder 1. (Fundadores geralmente reter uma porcentagem significativamente maior da empresa, mas suas ações não estão incluídas no Para dar um exemplo extremo, se 100 funcionários recebessem uma média de 1% da empresa cada, não haveria mais nada para ninguém. Percentagens de propriedade em um evento de liquidez Como uma empresa se prepara para uma oferta pública inicial. Uma fusão ou algum outro evento de liquidez (um momento financeiro em que os acionistas são capazes de vender ou liquidar suas ações), a estrutura de propriedade tipicamente varia um pouco. Em um IPO, por exemplo, alto nível executivos sênior são geralmente trouxe para fornecer credibilidade adicional e visão de gestão. Wall Street, banqueiros de investimento ea comunidade financeira como um todo olhar para a equipe de gestão ao avaliar uma oportunidade de investimento, disse Coleman. Funcionários que estiveram lá desde o início às vezes ficam surpresos ao ver um grande número de opções sendo oferecidas perto do IPO, mas eles devem esperar. Embora dilua a sua propriedade, o seu feito para aumentar o valor da empresa, atraindo o mais alto nível de gestores seniores e, assim, melhorar o potencial do investimento. As pessoas que planejam planos de opções de ações antecipam eventos de liquidez, reservando grandes reservas de opções para essas contratações em estágio tardio. Como resultado, a estrutura de propriedade de uma empresa de alta tecnologia em um evento de liquidez se assemelha ao da Tabela 3. Novamente, os números são expressos em termos de porcentagem de ações em circulação e número de ações em uma empresa com 20 milhões de ações em circulação. Os dados provêm de pesquisas publicadas e da análise de arquivamentos S-1. Tabela 3. Níveis de propriedade em um evento de liquidez no setor de alta tecnologia. Percentagem de participação em percentagem das acções em circulação Propriedade baseada em 20 milhões de acções em circulação Fonte: Salário, com base em dados compilados a partir de inquéritos publicados e análise de práticas reais de depósitos de S-1 a partir de Janeiro de 2000. As informações excluem participações de fundadores. Fortier enfatizou que é importante ter em mente as mudanças nas práticas de compensação ao longo do tempo. Esses dados refletem práticas de concessão durante o boom das empresas pontocom, disse ele. Eu wouldnt ser surpreendido se houvesse alguma mudança na composição de pacotes de compensação em indústrias através da placa. Ironicamente, no entanto, ele disse, é precisamente quando o mercado de ações está para baixo, como é agora, que você idealmente quer negociar para mais opções. Johanna Schlegel escreveu este artigo quando ela trabalhou no salário, que era um recurso abrangente de informações de salário e compensação. (Para detalhes sobre a negociação com compensação de ações, consulte a série de artigos relevantes em outro lugar deste site. Compartilhe este artigo: O conteúdo é fornecido como um recurso educacional. MyStockOptions não será responsável por quaisquer erros ou atrasos no conteúdo, ou quaisquer ações tomadas com base nisso. Copyright copy 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions é uma marca registrada federal. Não copie nem extraia esta informação sem a permissão expressa da myStockOptions. Contato editorsmystockoptions para informações de licenciamento. Salarys peritos de compensação têm montado uma lista de verificação das dez perguntas mais importantes que você deve ser capaz de responder sobre suas opções de ações. Use esta lista de verificação enquanto prepara sua pesquisa para uma negociação salarial. Ou em sua próxima revisão de desempenho, ou quando você está em linha para uma promoção. Algumas destas perguntas são essenciais para entender o valor de seu prêmio de opções de ações e outras simplesmente ajudam a explicar as implicações de certos eventos ou situações. Não se surpreenda se você tem opções agora e não pode responder a algumas destas perguntas - theyre não é óbvio, mesmo para as pessoas que receberam opções de ações antes. As respostas fornecidas aqui são relevantes para pessoas dos Estados Unidos. Se você não é dos Estados Unidos, as informações fiscais e algumas das tendências discutidas podem não ser relevantes para o seu país. As dez perguntas mais importantes sobre suas opções de ações são as seguintes. Que tipo de opções você tem sido oferecido Quantas opções você começa Quantas ações na empresa estão pendentes e quantos foram aprovados Qual é o seu preço de exercício Como líquido são as suas opções, ou quão líquido eles serão O que é o calendário de aquisição Para suas ações Você obterá a aquisição acelerada se sua empresa for adquirida ou se fundir com outra empresa Quanto tempo você deve manter suas ações após uma IPO, fusão ou aquisição Quando você exerce suas opções, você precisa pagar com dinheiro ou A empresa flutua o preço de exercício Quais tipos de declarações e formulários você recebe ou precisa preencher 1. Que tipo de opções você tem oferecido Nos Estados Unidos, existem essencialmente dois tipos de opções de ações: opções de ações de incentivo ISOs) e opções de ações não qualificadas (NQSOs). A principal diferença entre os dois em relação ao titular da opção é o tratamento fiscal quando a opção é exercida. Quando você exerce ISOs, você normalmente não tem que pagar impostos (embora exista uma chance que você pode ser obrigado a pagar um imposto mínimo alternativo se o seu ganho é grande o suficiente ou algumas outras circunstâncias se aplicam). Você acabará por ter que pagar impostos sobre esse ganho, mas não até que você venda o estoque, momento em que você pagará impostos sobre ganhos de capital (o menor de sua taxa marginal ou 20%) sobre o ganho total - a diferença entre o valor que você Pago para exercer a opção eo valor pelo qual você vendeu o estoque. Lembre-se, no entanto, você deve manter o estoque por pelo menos um ano após você exercer a opção para proteger esta isenção fiscal. Caso contrário, sua opção de ações de incentivo se tornará automaticamente uma opção de compra de ações não qualificada e você terá que pagar imposto de renda ordinário. Quando você exerce opções de ações não qualificadas, você é obrigado a pagar imposto de renda ordinário sobre o seu ganho a partir do momento em que exercer a opção. Este imposto é baseado na sua taxa de imposto marginal (entre 15 e 39,6 por cento). Quando você finalmente vender o estoque, você terá que pagar impostos sobre ganhos de capital (o menor de sua taxa marginal e 20%) sobre o ganho que você percebe entre o preço de mercado no dia que você exerce eo preço de mercado no dia que você vende o estoque. Intuições. As empresas oferecem opções de ações não qualificadas por algumas razões. Há uma série de restrições sobre quando e quantas opções de ações de incentivo uma empresa pode conceder, bem como as condições para essas opções. Por exemplo, se a empresa emitir opções de ações com um preço de exercício abaixo do preço real da ação, essas opções não podem ser opções de ações de incentivo. Além disso, a empresa recebe uma dedução fiscal para opções de ações não qualificadas, mas não para opções de ações de incentivo. A dedução ajuda a reduzir a carga tributária da empresa e, portanto, pode ajudar a aumentar o valor do estoque. 2. Quantas opções você recebe O número de opções de ações que você recebe é uma função de várias variáveis. Os tamanhos da concessão da opção dependem de seu trabalho, da freqüência das concessões, da indústria, da filosofia do pagamento dos companys, do tamanho do companys, da maturidade da companhia, e de outros fatores. Em uma startup de alta tecnologia, por exemplo, a concessão que você recebe é geralmente muito maior como uma porcentagem do total de ações da empresa em circulação do que uma concessão que você receberia de uma empresa mais madura, estabelecida. Mas muitas vezes quando uma empresa está atribuindo um grande número de ações, é porque há mais risco associado com eles. Intuições. As pessoas muitas vezes têm um tempo difícil comparando concessões de opção de várias ofertas de emprego. Não se concentre apenas no número de ações que você está sendo concedido. Tente manter em mente seu valor potencial para você ea probabilidade de que eles conseguem esse valor. Para uma partida, suas opções podem ter um preço de exercício de 5 ou 1 ou mesmo 5 centavos por a parte, mas em algum ponto um ano ou dois de agora, aquelas partes poderiam valer 50 ou 20 ou 10 ou mesmo nada. Presumivelmente menos arriscadas são as opções de empresas maduras que oferecem mais estabilidade, mas também menos chance de um quothome run. quot Nestas empresas, olhe para o preço de exercício das opções e como você acha que o estoque irá realizar ao longo de algum período de tempo. E lembre-se, um aumento de 10 por cento em um estoque de 50 vale 5, enquanto um aumento de 10 por cento em um estoque de 20 vale 2. 3. Quantas ações da empresa estão em circulação e quantos foram aprovados O número de ações em circulação é Uma questão importante se a sua empresa é uma startup, porque é importante para avaliar suas ações de opção como uma porcentagem de propriedade potencial da empresa. Para a maioria das pessoas, esse percentual será muito pequeno - geralmente menos de meio por cento. Também é importante conhecer o número de ações aprovadas, mas não emitidas. Intuições. Embora este número é mais relevante para startups, é relevante para todos, porque aprovado, mas as ações não emitidas diluição everyones propriedade. Se o número for grande, pode ser um problema. Diluição significa cada ação vale menos, porque há mais ações que devem fazer o mesmo valor total. 4. Qual é o seu preço de exercício O preço de exercício de uma opção - também chamado preço de exercício ou preço de compra - é muitas vezes o preço de uma ação no dia em que a opção é concedida. Ele não tem que ser o preço da ação, mas muitas vezes é. Este é o preço que você acabará pagando para exercer sua opção e comprar o estoque. Se uma opção for concedida acima ou abaixo do preço da ação no dia da concessão, é chamada de opção de prêmio ou opção com desconto, respectivamente. Opções com desconto não podem ser opções de ações de incentivo. Intuições. As empresas que não são negociadas publicamente (negociadas em bolsa de valores ou de balcão) ainda podem ter opções de ações, que têm um valor de ações. O valor justo de mercado de uma ação de uma dessas empresas é normalmente determinado por uma fórmula, pelo conselho de administração ou por uma avaliação independente da empresa. Se você estiver trabalhando em uma dessas empresas, você deve perguntar como o preço da ação é determinada e com que freqüência. Isso irá ajudá-lo a entender o que suas opções valem a pena. Quando você está negociando, não se surpreenda se o representante da empresa diz que eles não podem conceder-lhe opções abaixo do preço atual das ações. Embora seja legal fazer, e muitos planos permitem isso, muitas empresas têm a política de não conceder opções abaixo do valor justo de mercado e eles não querem definir um precedente. O número de ações que você recebe e a aquisição são tipicamente mais fáceis de negociar do que o preço de exercício. 5. Quão líquido são as suas opções, ou quão líquido eles serão Aqui, a liquidez refere-se a quão fácil é exercer suas opções de ações e vender as ações. A questão principal aqui é se o estoque de sua empresa é negociado publicamente. Se assim for, existem milhares de investidores olhando para comprar ou vender essas ações em um dado dia, por isso o mercado para essas ações é dito ser líquido. Certas outras empresas, incluindo parcerias, empresas de capital fechado e empresas de capital fechado, normalmente têm restrições sobre quem você pode vender suas ações. Muitas vezes, é apenas para um dos acionistas existentes, e pode ser a uma fórmula ou preço fixo. Intuições. Um estoque que é ilíquido pode ainda ser completamente valioso. Muitas empresas com baixas valorizações e ações ilíquidas nos últimos anos foram adquiridas ou passaram a público, aumentando muito o valor e / ou a liquidez para os detentores de opções. Estes tipos de eventos de quotliquidity nunca são garantidos, mas eles são sempre possíveis. 6. Qual é o cronograma de aquisição de suas ações? Vesting é o direito que você ganha para as opções que lhe foram concedidas. Vesting normalmente ocorre ao longo do tempo, mas também pode ser obtida com base em determinadas medidas de desempenho. O conceito é basicamente o mesmo que vesting em um plano de aposentadoria. Você recebe um benefício - neste caso, opções de ações. Durante algum período de tempo, você ganha o direito de mantê-los. Se você deixar a empresa antes que esse tempo tenha passado, você perderá as opções não adquiridas. A tendência atual é de que as opções sejam concedidas em incrementos mensais, trimestrais ou anuais em três a cinco anos. Por exemplo, suas opções podem adquirir 20 por cento ao ano durante cinco anos, ou podem adquirir 2.78 por cento por mês durante 3 anos (36 meses). Intuições. Vesting parece estar tendendo para horários mais curtos com incrementos menores (por exemplo, mensalmente ao longo de 3 anos em vez de anualmente mais de 5 anos). As empresas tentam manter termos de opções consistentes para pessoas em níveis semelhantes, mas os termos de aquisição para opções de ações são às vezes negociáveis, especialmente bolsas especiais para novas contratações e prêmios de reconhecimento especial. Uma vez que uma opção é investida, é sua independentemente de quando ou por que você deixar a empresa. Assim, quanto mais rápida a sua veste de opções, maior a sua flexibilidade. 7. Você obterá acelerado vesting se sua empresa é adquirida ou mescla com outra empresa Às vezes, em certas mudanças no controle de uma empresa, os horários de aquisição de opções de ações acelerar parcialmente ou totalmente como uma recompensa para os funcionários para aumentar o valor da empresa, Ou como proteção contra futuras incógnitas. Normalmente, esses eventos não acionam a aquisição integral, porque as opções não-vendidas são uma das maneiras que a nova empresa tem de manter os funcionários de que necessita. Afinal, muitas vezes os empregados são uma razão importante para a fusão ou aquisição. Algumas empresas também fornecem um aumento no vesting no IPO, mas que é normalmente um aumento parcial em vez de vesting imediato completo. Intuições. É importante saber se você obter acelerado vesting para que você compreenda plenamente o valor de suas opções. Mas a menos que você é um executivo sênior ou uma pessoa com uma habilidade muito importante e difícil de substituir, é difícil negociar qualquer aceleração acima e além dos termos estabelecidos planos. 8. Quanto tempo você deve manter suas ações após uma IPO, uma fusão ou uma aquisição Se a sua empresa mescla ou é adquirida, ou se vai público, você pode não ser capaz de vender suas ações imediatamente. O período de tempo que você deve manter suas ações após uma IPO ou fusão depende da SEC (Securities and Exchange Commission) e as restrições individuais da empresa. Reveja o contrato de opção, os documentos do plano e quaisquer comunicações pré-IPO ou premerger para descrições de qualquer período de detenção ou bloqueio. Intuições. Embora você não pode alterar o período de bloqueio, você pode usá-lo para planejar como você vai usar o produto de qualquer venda de ações. Observe que o preço do estoque de uma empresa às vezes diminui em ou após o dia em que um período de bloqueio termina, como funcionários vendem suas ações em grande número. Se você quiser vender depois de um período de bloqueio, eo preço diminui, você pode se beneficiar de esperar um pouco mais até estabilizar, desde que o estoque está funcionando bem em outros aspectos. 9. Quando você exerce suas opções, você precisa pagar com dinheiro, ou será a empresa flutuar-lhe o preço de exercício Dependendo da empresa para a qual trabalha e os termos do plano de opções de ações, você pode ser capaz de exercer suas opções em Uma das três maneiras: pagando o preço de exercício de sua própria conta corrente, emprestando o dinheiro em um empréstimo de ponte de sua empresa ou concluindo uma transação sem dinheiro que permite que você receba o número líquido de ações que você iria acabar com você Emprestado o dinheiro para exercer as opções e vendeu apenas partes suficientes para pagar de volta o dinheiro emprestado. Para a segunda e terceira alternativas, você deve saber se quaisquer impostos que você deve podem ser pagos a partir do empréstimo ou exercício sem dinheiro. Intuições. Se você deve pagar o custo do exercício, você pode precisar de uma quantidade significativa de dinheiro. Para preservar o tratamento contábil favorável de qualquer opções de ações de incentivo que você exerce, você não será capaz de vender o estoque por um ano inteiro. Bem antes de exercer suas opções, você deve considerar entrar em contato com um consultor financeiro para determinar a melhor abordagem para dada a sua situação financeira. 10. Que tipos de declarações e formulários você recebe ou você precisa preencher Algumas empresas fornecem uma declaração regular ou mesmo uma atualização diária em sua intranet da empresa resumindo suas explorações, o que é investido eo que não é, o valor de cada um com base no Preço atual das ações, e talvez até mesmo uma indicação do ganho após impostos. Outras empresas dão apenas um acordo de opção inicial sem atualizações até o termo da opção está prestes a expirar ou você está prestes a deixar a empresa. Intuições. Se a empresa fornece atualizações para você ou não, certifique-se de receber, por escrito, uma declaração datada da empresa que informa quantas opções você foi concedido, o preço de exercício, o calendário de aquisição, a data de validade, alternativas de exercício, Termos de mudanças de controle e termos de ajuste com base na reorganização. Esta última questão é importante porque se as ações da empresa divide ou fusões com outras ações da empresa, suas opções de ações devem ser ajustadas em conformidade para se certificar de sua posição financeira é mantida. Certifique-se de manter todos os acordos de opção. Estes são contratos legais, e se alguma vez houver uma questão sobre o que você foi prometido, essa declaração ajudará a proteger seus direitos. - Johanna Schlegel, editor-chefe de salário Se a empresa não forneceu o número de ações em circulação, você não pode fazer qualquer estimativa de suas opções039 valor potencial. Se você tem as ações em circulação, você deve considerar algumas coisas: 1) A preferência de liquidez de ações preferenciais vs ações ordinárias. Suas opções serão convertidas em ações ordinárias e em certos cenários de saída (como uma Aquisição), você simplesmente não pode simplesmente multiplicar a oferta de Aquisição pela porcentagem de propriedade que você tem da empresa. Mais sobre isso aqui. 2) Diluição futura. Investidores futuros (por meio de rodadas de financiamento privado em fase tardia, ou IPO) vão diluir sua participação de propriedade na empresa, muitas vezes de forma significativa. Tome Grubhub039s recente IPO. A empresa emitiu 4.000.000 novas ações de ações (em cima do existente 74 milhões de ações em circulação). Se você possuísse 2000 ações, sua propriedade .00270 (2.000 74 milhões) agora seria diluída para .00256 (2.000 78 milhões). Você pode ver Grubhub039s IPO arquivamento (que está disponível publicamente) aqui. No caso de rondas de financiamento privado de última fase, a diluição pode ser muito mais extrema. Então, onde isso deixa você Assumindo que você tem o número de ações em circulação: 1) Descobrir a sua propriedade no momento da emissão 2) Verifique a diluição histórica para as empresas do seu tamanho e maturidade 3) Assumir um valor de saída realista da empresa 4) Aplique 2 a 1 e multiplique por 3 E esta é uma estimativa MUITO MUITO áspera do que suas opções poderiam valer a pena. Algumas outras técnicas para a avaliação da empresa: Rondas recentes de financiamento: Este é muito simples: pesquisando o que os investidores recentes pagaram para investir na empresa, você pode obter uma estimativa sobre o que suas ações estão atualmente vale. Lembre-se, VCs escrever grandes cheques e, geralmente, teria acesso à empresa: Demonstrações Financeiras (números de receitas precisas, contagem de funcionários, crescimento de receita, margens, rentabilidade) A tabela de Cap Michael Ostendorff e A equipe da VC Experts deram graciosamente essas informações à disposição do público para várias empresas, como Uber e Lyft. Outro método de avaliação é comparando como outras empresas do mesmo setor são avaliadas, seja nos mercados públicos (onde a descoberta de preços em tempo real e as demonstrações financeiras auditadas estão disponíveis) ou Via MampA. Normalmente, valorizamos as empresas usando um Fluxo de Caixa Descontado, ou DCF, modelo. Simplificando, resumindo a capacidade de uma empresa para gerar lucros em dinheiro, e descontando os lucros em dinheiro que a empresa vai ganhar no futuro, podemos derivar um valor da empresa. No entanto, muitas empresas apoiadas por VC ainda não são rentáveis, mesmo depois de terem se tornado públicas, então uma análise de DCF não se encaixa no projeto de lei. Em vez disso, podemos ver como a receita da empresa (que até mesmo as empresas mais não rentáveis terão). Empresas em determinados setores (AdTech, e-commerce, Big Data) são muitas vezes avaliados em um determinado múltiplo de sua receita anual. Embora seja um pouco bruto, o raciocínio é que todas as empresas de um setor específico geram receita e operam da mesma forma (X vai para SGampA, X margem de lucro bruta, etc.). Supondo que a empresa privada pesquisou compartilhou com o público seus números de receita anual (como One Kings Lane fez em 2017: nymagnewsbusinessb.), Você poderia usar um setor de Receita Múltipla de um concorrente público para obter um valor estimado. Um exemplo: Zulily (empresa pública, sob o ticker ZU) é um site de e-commerce de vendas flash que, a partir de 14 de julho de 2017 tem uma capitalização de mercado de 4,6 bilhões. De acordo com registros públicos, a empresa tinha fuga 12 meses de receita de 806,58 milhões, ou um múltiplo de receita 5.7x. Um Kings Lane, uma empresa privada que está em ritmo para 300 milhões em receita anual em 2017, poderia (novamente, com alguma análise muito bruta) ser avaliado em 1,710 bilhões (5,7 300 milhões). As avaliações de empresas privadas são muito diferentes das avaliações de empresas públicas. Você deve procurar encontrar tanta informação disponível quanto possível, especialmente sobre as recentes rodadas de financiamento: eles muitas vezes servem como a melhor saída para avaliar o valor atual de suas ações. (Divulgação cheia: Eu sou um fundador em EquityZen, um mercado para investimentos de companhia privada) 19.2k Vistas middot Ver Upvotes middot Não para ReproduçãoInvestor Publicações Risky Negócio: quotPre-IPOquot Investir quotPre-IPOquot investir envolve comprar uma estaca em uma companhia antes da companhia Faz sua oferta pública inicial de valores mobiliários. Muitas empresas e promotores de ações seduzem os investidores, prometendo uma oportunidade de fazer retornos elevados, investindo em uma empresa iniciante no nível do piso térreo 151, muitas vezes uma nova empresa que afirma estar relacionada à Internet ou ao comércio eletrônico. Mas investir na fase pré-IPO pode envolver risco significativo para os investidores. E as ofertas pré-IPO destinadas ao público em geral 151, especialmente aquelas que são publicadas através de e-mails quotspamquot 151, são muitas vezes fraudulentas e ilegais. Considere o seguinte: A oferta pode ser ilegal 150 Qualquer empresa que queira oferecer ou vender valores mobiliários ao público deve registrar a transação com a SEC ou atender a uma isenção. Caso contrário, a oferta é ilegal, e você pode perder cada centavo que você investe. As isenções mais comuns incluem as previstas no Regulamento D do Securities Act. Mas para atender a essas isenções, a empresa e seus promotores geralmente não podem anunciar a oferta ou fazer solicitações ao público em geral. Isso significa que você pode ter um tempo extremamente difícil de vender seus títulos, se você deseja liquidar antes que a empresa vai público. Você também pode ter dificuldade em obter informações atuais e confiáveis sobre a empresa. Além disso, se você comprar ou adquirir títulos restritos. Em um número crescente de casos, os fraudadores têm se concentrado no valor predito e na iminência de um IPO alegado para atrair e investidores de pressão. Mas não se deixe levar por essas falsas promessas. Enquanto alguns IPOs rendimento dobro e até mesmo triplo dígito retorna, muitos outros não ou rapidamente cair de volta para níveis muito abaixo do preço IPO. Em qualquer caso, o fato é que a empresa nunca pode ir ao público. E se for esse o caso, você nunca pode recuperar seu investimento. Antes mesmo de pensar em investir em qualquer oportunidade pré-IPO, não se esqueça de fazer sua lição de casa. No mínimo, você vai querer saber: Detalhes Sobre a Oferta 150 É a oferta de valores mobiliários sujeitos a isenção Lembre-se, se o seu nem registrado nem isento, o seu ilegal. Verifique com seu regulador dos valores do estado para encontrar se têm alguma informação sobre a companhia, a oferta, e os povos que promovem o negócio. Você também pode verificar com a Sala de Referência Pública da SEC para ver se a empresa apresentou uma circular de oferta de acordo com o Regulamento A ou um Formulário D de acordo com o Regulamento D. Se você decidir investir, verifique se suas ações serão restritas de alguma forma. E não se esqueça de perguntar como, se em tudo, você pode liquidar o seu investimento, se a empresa não vai público. Informações sobre a Companhia 150 Quais são seus produtos e serviços Quem são seus clientes Possui instalações físicas, contratos ou inventário que pretende ter Existem dados financeiros auditados disponíveis Se for o caso, peça cópias e revise-os cuidadosamente. Weve visto ao longo dos anos que as fraudes mais bem sucedidas geralmente começam com mentiras plausíveis. É por isso que você sempre deve verificar as reivindicações independentemente sobre qualquer empresa em que você pretende investir. Managements Fundo 150 Quem dirige a empresa Têm feito dinheiro para investidores no passado Algum deles violou a lei, incluindo qualquer das leis de valores mobiliários federal Your O regulador de valores mobiliários do estado pode ser capaz de dizer-lhe se a empresa e as pessoas que o executam anteriormente defraudou investidores. A existência e identidade do subscritor 150 A empresa manteve uma empresa de banca de investimento para subscrever a oferta Se sim, Regulador de valores estaduais para descobrir se a empresa tem um histórico de queixas ou fraude. Identidade e História Disciplinar do Promotor 150 Como você descobriu sobre a oferta Se você ouviu sobre isso de um estranho ou viu um anúncio geral, exercício extremo Cuidado. Promotores inescrupulosos normalmente tentam atrair o máximo possível de investidores inconscientes para maximizar seus retornos. Certifique-se de verificar o histórico disciplinar de quaisquer promotores com o seu regulador de valores do Estado. Lembre-se: as pessoas e empresas que promovem ofertas fraudulentas pré-IPO usam sites impressionantes, anúncios de boletins e spam de e-mail para explorar investidores que buscam e-business nos quais investir. Para atraí-lo, eles fazem comparações infundadas entre sua empresa e outras empresas estabelecidas e bem sucedidas na Internet. Mas estas e outras reivindicações que soam tão crível em primeiro lugar muitas vezes vir a ser falsa ou enganosa Sempre ser cético ao considerar qualquer oferta que você ouve sobre através da Internet. Para obter dicas sobre como reconhecer e evitar a fraude na Internet, leia nossa publicação intitulada Fraude na Internet: Como evitar fraudes de investimento na Internet. Para ver um exemplo deste tipo de esquema, clique aqui.
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